Το λάθος του Warren Buffett δεν του επέτρεψε να κερδίσει στο Google

Ο αξιότιμος Warren Buffett είπε στον Berkshire Hathaway στην επόμενη συνεδρίαση των μετόχων ότι “έλαβε λανθασμένες αποφάσεις” όταν αρνήθηκε να επενδύσει σε Amazon και Google (τώρα Alphabet). Είναι το λάθος του Warren Buffett που συνέβη επειδή τήρησε τις μακροχρόνιες επενδυτικές του αρχές – και αυτό μπορεί να σημαίνει ότι ήρθε η ώρα να αναθεωρήσουμε τις βασικές ιδέες της εργασίας.


“Είχα μια πολύ, πολύ, πολύ καλή γνώμη για αυτόν (μιλώντας για τον Jeff Bezos) όταν συναντηθήκαμε για πρώτη φορά, αλλά τον υποτίμησα”, δήλωσε ο δισεκατομμυριούχος σε ένα σχόλιο του CNBC. «Ακολουθούσα πάντα το Amazon από τα πρώτα βήματα. Μου φαίνεται ότι ο Μπέζος έκανε κάτι κοντά σε ένα θαύμα. Αλλά το γεγονός είναι ότι όταν μου φαίνεται ότι κάτι θα γίνει θαύμα, δεν επενδύω σε αυτό ».


Γιατί έγινε αυτό το λάθος του Warren Buffett; Ίσως αυτή η έλλειψη ευκαιρίας διευκολύνθηκε από τις περιορισμένες τεχνολογικές γνώσεις του Buffett. Ο Μπιλ Γκέιτς, σύμφωνα με τον Μπάφετ, σε μια προσωπική συνομιλία του συνέστησε να αφήσει τη ζοφερή και αδέξια μηχανή αναζήτησης Altavista στο Google. Επιπλέον, ο μεγάλος επενδυτής είπε ότι η «ηλιθιότητα» δεν του επέτρεψε να επενδύσει στη Microsoft στα πρώτα στάδια. Υπό αυτό το πρίσμα, η άγνοια του Amazon και της Google αντικατοπτρίζει την επενδυτική φιλοσοφία που ήταν η βάση για την εποχική επιτυχία του Berkshire Hathaway.

Ο Buffett ενθάρρυνε από καιρό τους επενδυτές να στοιχηματίσουν αποκλειστικά σε επιχειρήσεις από κλάδους στις οποίες είναι εξοικειωμένοι. Και παραδέχτηκε ότι όταν η συζήτηση στράφηκε στους δύο αναφερόμενους τεχνολογικούς γίγαντες, «θα ήταν πολύ πιο χρήσιμο αν είχα κάποια ιδέα για αυτές τις επιχειρήσεις».

Γιατί ο Buffett δεν είδε τις δυνατότητες των τεχνολογικών γιγάντων

Αλλά ένα άλλο σημείο στις τεχνικές επενδύσεις αποκλίνει ουσιαστικά από τη στρατηγική του Buffett. Σημείωσε επίσης στη συνάντηση ότι «έκανε λάθος, δεν μπόρεσε να εξαγάγει συμπεράσματα όπου ένιωθα ότι οι τρέχουσες τιμές παρέχουν εξαιρετικές προοπτικές». Αυτό είναι το αποτέλεσμα της προσέγγισης Buffett, η οποία βασίζεται σε επενδύσεις αξίας – στην αγορά μετοχών σε τιμή χαμηλότερη από την πραγματική (εσωτερική) αξία τους.

Ωστόσο, οι εταιρείες τεχνολογίας επανεξετάστηκαν επιθετικά από την αγορά για τουλάχιστον 10 χρόνια σε σύγκριση με τα κέρδη και τα περιουσιακά τους στοιχεία. Αυτό προέρχεται από την πρόβλεψη της πλήρους κυριαρχίας τους στην αγορά στο μέλλον. Ο Μπάφετ ήταν πιστός σε εταιρείες με μονοπωλιακές θέσεις στην αγορά. Αλλά αυτές οι θέσεις είναι χτισμένες διαφορετικά σε έναν κόσμο που βασίζεται σε δεδομένα, σε αντίθεση με εκείνες τις βιομηχανίες στις οποίες ο Warren κάποτε έγινε ο καλύτερος. Τα εφέ δικτύου και τα «εφέ ανάδρασης» λειτουργούν ως ένα νέο είδος αμυντικής τάφρου για τεχνικά μονοπώλια. Αλλά η δημιουργία τέτοιων «τάφρων» απαιτεί τεράστιο μακροπρόθεσμο κόστος. Οι πρώτοι επενδυτές της Amazon έπρεπε να ξεπεράσουν τα χρόνια των μεγάλων ζημιών, αλλά μετά από αυτό μπήκαν στο τσουνάμι του κέρδους.

Αλλά επειδή μόνο τα ψευδο-μονοπώλια είναι καλές επενδυτικές επιλογές, δεν πρέπει να πιστεύετε ότι είναι καλά για την κοινωνία. Οι ρυθμιστικές αρχές εξακολουθούν να καταλαβαίνουν τι είναι το μονοπώλιο στην ψηφιακή εποχή, αλλά όλο και περισσότεροι επικριτές ζητούν περιορισμούς στο μέγεθος και την ισχύ των γιγάντων στους οποίους ο Buffett θα ήθελε να στοιχηματίσει.


Διαβάστε επίσης: 3 χαρακτηριστικά και αρχές στην επένδυση από τον Warren Buffett

Παρόμοια άρθρα
Βαθμολογήστε το άρθρο
( No ratings yet )
Κοινοποίηση σε φίλους
Συμβουλές για οποιοδήποτε θέμα από ειδικούς
Πρόσθεσε ένα σχόλιο

Κάνοντας κλικ στο κουμπί "Υποβολή σχολίου", αποδέχομαι την επεξεργασία προσωπικών δεδομένων και αποδέχομαι την πολιτική απορρήτου